2013年6月14日、ニュースサイト「KINBRICKS NOW」は、米投資銀行ゴールドマン?サックス?グループが、中國経済の急減速を予想するレポートを発表したことを取り上げた。

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13日付米紙ウォール?ストリート?ジャーナルによると、ゴールドマン?サックス?グループは10日、中國経済に関するリポートを発表した。輸出入や発電量、PMIなどここのところ中國経済の先行きを示すデータは成長減速を示唆しているが、リポートによると中國の景気減速は長期的なものになるという。

過去10年間、中國経済の成長は主に投資が主導(dǎo)してきた。國內(nèi)総生産（GDP）に占める投資の比率は2012年時(shí)點(diǎn)で47％、大躍進(jìn)當(dāng)時(shí)を上回る高水準(zhǔn)に達(dá)している。その副作用は大きく、生産能力過剰と浪費(fèi)が深刻化している。

中國経済の周期は主に投資の動向によって決定される。好況時(shí)には投資が急ピッチで伸び、不況時(shí)に生産能力過剰が淘汰される。だが中國は現(xiàn)在、10年以上にわたりハイペースでの成長を続けている。これは従來の周期では説明できない長い好況だ。

リポートによると、本來ならば2008年前後に中國経済は調(diào)整期を迎えるはずだったが、折り悪く世界金融危機(jī)と遭遇してしまった。その対策として大規(guī)模な景気刺激策が導(dǎo)入され、周期が中斷されてしまったとみている。

今後、長過ぎた好況期の調(diào)整が必要となるが、例えばGDPに占める投資の比率を2020年時(shí)點(diǎn)で40％にまで減少させる場合、2014年から2020年までの平均成長率は5．7％にまで落ち込む。これは國際通貨基金(IMF)などの予想を大きく下回る水準(zhǔn)となる。（筆者：高口康太）

■中國在住経験を持つ翻訳者?高口康太氏は、ニュースサイト「KINBRICKS NOW」を運(yùn)営。ネットの流行から社會事情、事件、スポーツ、蕓能など中國関連のトピックを幅広く紹介している。