2013年7月19日、経済復(fù)興がうまくいかないと人民元レートを持ち出してやり玉に挙げるのが米國のいつものやり方だ。米連邦準(zhǔn)備制度理事會(huì)（FRB）のバーナンキ議長は17日、米下院金融委員會(huì)で議會(huì)証言を行った際、中國は輸出を増やすために為替相場を低い水準(zhǔn)で維持してきたと批判した。この発言は事実をみていないばかりか、論理に重大な誤りがあるものだといえる。京華時(shí)報(bào)が伝えた。



実際、人民元レートはこれまでずっと急速に上昇してきた。今年上半期には元の対米ドルレート基準(zhǔn)値は累計(jì)1068ベーシスポイント上昇し、上昇幅は2％に迫り、実質(zhì)実効為替レート指數(shù)は5．67％上昇した。2012年の実質(zhì)実効為替レート上昇幅は2．2％だったので、今年上半期の上昇幅は昨年の2．5倍を上回ることになる。



人民元のドルやユーロなどの主要通貨に対する継続的な値上がりは、中國の輸出に直接的なダメージを與えるとともに、輸出製品?サービスの低コストという競爭上の優(yōu)位點(diǎn)を弱めるもので、第2四半期（4?6月）には輸出が大幅に落ち込んだ。バーナンキ議長が言うような輸出の大幅増加は出現(xiàn)していない。



実際、このたび人民元が大幅に引き上げられたのは、FRBの量的緩和政策が直接に手を出したようなものだ。米國が12年に量的金融緩和政策の第3弾（QE3）を打ち出して以來、中國の基準(zhǔn)金利が米國、日本、歐州連合（EU）などの比較可能なレートを大幅に上回っていることから、利ざやを稼ごうとする資金が中國に大量に流れ込み、人民元が継続的、大幅に上昇することになった。この點(diǎn)からいえば、流動(dòng)性を動(dòng)かしてレートの変動(dòng)を操作していたのが誰かは明々白々だ。



バーナンキ議長は人民元レートが低く抑えられているというが、事実ははたしてそうだろうか。通貨が低く抑えられているか、高く評(píng)価されているかを考えるには、主に実際のレートと均衡レートを比較する。研究の結(jié)果わかったことは、05年以降、人民元の貿(mào)易加重調(diào)整後の実質(zhì)実効為替レートは30％近く上昇し、現(xiàn)在は均衡レートより3％ほど高く、高く評(píng)価されている情況にあるということだ。



人民元が短期間で急速に上昇すると、中國経済に非常に大きな困難をもたらす。だからこそ人民元は米國によって継続的かつ受け身に上昇するわけにはいかない。人民元の一方的な上昇観測(cè)を打破し、人民元レート形成メカニズムの改革を加速させることこそ、人民元レート政策の未來の選択肢だといえる。（提供/人民網(wǎng)日本語版?翻訳/KS?編集/武藤）