2013年12月14日、中國(guó)紙?金融時(shí)報(bào)は消費(fèi)増稅が日本経済の足かせになると指摘した。11日、日本の10月のコア機(jī)械受注と11月の國(guó)內(nèi)企業(yè)物価指數(shù)が相次いで公表され、いずれも増加を示した。コア機(jī)械受注データが公表されると、日本政府は機(jī)械受注見(jiàn)通しを上方修正し、「緩やかな成長(zhǎng)の流れ」とした。國(guó)內(nèi)企業(yè)物価指數(shù)は消費(fèi)者物価指數(shù)に先行する指標(biāo)であり、コア機(jī)械受注データも工業(yè)生産の先行指標(biāo)であるため、両データの好転は日本経済が今後も好転を続けることを示しているように見(jiàn)える。また、11月のエコノミスト経済予想、消費(fèi)者態(tài)度指數(shù)が回復(fù)傾向となり、日本人の未來(lái)の経済に対する自信を示した。これは日本経済の良好な狀況と、未來(lái)の持続的な経済成長(zhǎng)を裏付けたかのようだ。

【その他の寫(xiě)真】

しかしアナリストは、現(xiàn)在の楽観ムードと経済面の「繁栄」の現(xiàn)象は、來(lái)年の消費(fèi)増稅に向けた駆け込み消費(fèi)による偽りの繁栄であり、日本の未來(lái)の経済狀況はそれほど楽観視できないと判斷している。専門家は少し前に、11月の製造業(yè)購(gòu)買擔(dān)當(dāng)者指數(shù)（PMI）が予想以上の上昇を見(jiàn)せた際、この點(diǎn)について指摘していた。専門家は、「製造業(yè)PMIが大幅に上昇したのは、企業(yè)が來(lái)年4月の消費(fèi)増稅前に受注を追加し、駆け込み消費(fèi)の需要を満たすためだ。経済の偽りの繁栄は消費(fèi)増稅前の企業(yè)の駆け込み生産、消費(fèi)者の駆け込み購(gòu)入によるものだ」と語(yǔ)った。

多くのアナリストは、來(lái)年4月に消費(fèi)稅が5％から8％に増稅されるまで、消費(fèi)者の支出が再び増加すると予想している。しかし4月以降に消費(fèi)者の支出が急減することで、経済が予想以上の衝撃を受けるとみられる。ある市場(chǎng)関係者は、來(lái)年の消費(fèi)増稅の経済に與える影響は、1997年の消費(fèi)増稅後の深刻な打撃に相當(dāng)すると予想している。しかしJPモルガン?チェースのファイナンシャルプランナーのノーマンド氏は、「1997年の消費(fèi)増稅後の景気低迷を參考基準(zhǔn)にはできない。當(dāng)時(shí)アジア通貨危機(jī)が発生したからだ。しかし來(lái)年4月の消費(fèi)増稅後、日本の國(guó)內(nèi)総生産は2014年第2四半期に大幅に減少するだろう（季節(jié)調(diào)整済み、年率換算後で?4．5％）」と分析した。

日本政府はこのほど、総額18兆6000億円の景気刺激策により、來(lái)年の消費(fèi)増稅後の経済に対するマイナス影響を相殺するとした。日銀の黒田東彥総裁も、日銀がさらなる量的緩和策を講じる必要性を強(qiáng)調(diào)している。しかしアナリストは、これらの措置が日本経済の成長(zhǎng)を促すことはなく、政権がアベノミクスの3本目の矢（経済構(gòu)造改革の推進(jìn)）の実行を徹底することで、経済成長(zhǎng)の持続的な原動(dòng)力を獲得できると判斷している。バンク?オブ?ニューヨーク?メロンのアジア太平洋地域會(huì)長(zhǎng)のスティーブ?ラキー氏は、「アベノミクスが日本経済全體に対して力を発揮するためには、構(gòu)造改革の徹底がカギになる」と述べた。

関係者は、「政府は年初より大膽な金融緩和策、持続的な財(cái)政刺激策、経済構(gòu)造改革を3大內(nèi)容とするアベノミクスを講じ、日本経済が大幅に好転した」と指摘した。國(guó)際通貨基金（IMF）の最新の予測(cè)によると、日本の2013年の経済成長(zhǎng)率は2％に達(dá)し、米國(guó)やカナダなどの先進(jìn)國(guó)を大幅に上回ることになる。しかし日本経済の持続的な成長(zhǎng)と消費(fèi)の増加は、アベノミクスの1本目と2本目の矢による需要のけん引が原因だ。來(lái)年の消費(fèi)増稅と、これまでの景気刺激策の効果が薄れることで、日本経済は現(xiàn)在の成長(zhǎng)率を維持できず、さらには大幅に低迷する可能性がある。

安倍政権は18兆6000億円の景気刺激策により、來(lái)年の消費(fèi)増稅による経済への影響を覆そうとしたが、アナリストは、「今回の刺激策はこれまでに及ばず、景気刺激の効果は限られている。內(nèi)容を見(jiàn)ると、今回の刺激策のうち政府支出は5兆5000億円のみで、全體に占める比率が前回の刺激策より大幅に低下している。震災(zāi)後の復(fù)興支援に充てられる公共投資も、予想されていた金額には及ばなかった。今回の刺激策において、政府の消費(fèi)?投資への取り組みが不足していることから、GDP成長(zhǎng)率への貢獻(xiàn)は內(nèi)閣府の1％という予想には及ばない?，F(xiàn)狀を見(jiàn)る限り、今回の刺激策の貢獻(xiàn)度はわずか0．4％となる。高齢者と各世帯を?qū)澫螭趣工氪笠?guī)模な政府支出が直接貯蓄に回されるためだ」と指摘した。

18兆6000億円の政策が、來(lái)年の消費(fèi)増稅後の刺激に対して効果を発揮しない場(chǎng)合、日銀が來(lái)年2回目となる量的緩和策を講じ、消費(fèi)増稅の経済への影響を相殺することはあるだろうか？多くの市場(chǎng)関係者は、日銀が來(lái)年中頃に十分なデータを獲得してから、さらなる量的緩和策を講じる可能性があると判斷している。しかし一部のアナリストは、日銀が來(lái)年さらなる量的緩和策を講じたとしても、資産価格の引き上げと資産効果により間接的な効果を発揮するだけで、経済刺激の効果については保証できないと指摘した。また、日本のこれまでの経済成長(zhǎng)は、いずれもアベノミクスの1本目と2本目の矢によるものであるが、これらの措置の刺激効果は薄れつつあり、他にも政府債務(wù)を膨張させるという弊害を生んでいる。日本の國(guó)の借金の対GDP比は240％に達(dá)しており、1本目と2本目の矢の政策的余地が狹められている。

アベノミクスのうち、3本目の矢（構(gòu)造改革）だけが、真の効果を発揮できていない。市場(chǎng)関係者は、同措置は飾りにすぎないとしている。しかし東方証券を含む多くの分析機(jī)関は、日本政府が実質(zhì)的な構(gòu)造改革の措置を講じなければ、現(xiàn)在の量的緩和策と財(cái)政刺激だけでは現(xiàn)在の経済成長(zhǎng)率を維持できないと指摘した。特に來(lái)年の消費(fèi)増稅後、経済面がより強(qiáng)い圧力を受ける。ゆえに日本が持続的な経済成長(zhǎng)の原動(dòng)力を得ようとするならば、経済構(gòu)造改革を著実に推進(jìn)する必要がある。（提供/人民網(wǎng)日本語(yǔ)版?翻訳/YF?編集/TF）