テスラが時(shí)価総額世界一　販売量でトヨタにはるかに及ばないのになぜ？

米國(guó)の電気自動(dòng)車（EV）メーカーのテスラはまたもや株価が過(guò)去最高を更新した。

7月1日（現(xiàn)地時(shí)間）の米株式市場(chǎng)の終了時(shí)に、テスラの株価は1株あたり1119．63ドル（1ドルは約107．5円）で前日比3．69％上昇し、テスラの時(shí)価総額は2076億ドルに達(dá)して過(guò)去最高を更新し、世界の自動(dòng)車メーカーの首位に立った。

前日の株価は1079．81ドルで引け、同6．98％大きく上昇し、時(shí)価総額も初めて2千億ドルを突破した。。

設(shè)立してからわずか17年、年間販売量はトヨタの足下にも及ばず、年間の黒字も達(dá)成していないテスラが、なぜ時(shí)価総額2千億ドルを達(dá)成できたのだろうか。

基本的な面をみると、テスラの株価高騰は、同社が3四半期連続で利益を上げたこと、販売量が予想を上回ったことと関連する可能性がある。

テスラのイーロン?マスク最高経営責(zé)任者（CEO）は今年6月29日のメールの中で、「今年第2四半期（4-6月）にテスラは収支のバランスを達(dá)成する見(jiàn)込み」と述べた。投資家とウォール街はテスラは同期に大きな損失を出すと予想していた。

2019年10月24日に発表されたテスラの第3四半期（7-9月）決算によると、株主に帰屬する純利益は1億4300萬(wàn)ドルで、赤字から黒字への転換を達(dá)成し、自動(dòng)車事業(yè)の粗利益率も再び上昇に転じた。またテスラは當(dāng)時(shí)、上海のギガファクトリーを稼働させようとしているところで、21年に完成予定の歐州のギガファクトリーの立地選定も始まっていた。こうした好材料を受けて、この日のテスラの株価は17．67％大きく上昇して300ドルに達(dá)した。

その後もテスラの好材料が次々に聞こえてきた。19年11月、テスラの電動(dòng)ピックアップトラック「サイバートラック」が発売され、マスクCEOが「すでに20萬(wàn)人が予約金を支払った」と発表すると、株価は336ドルに上昇した。20年1月7日、上海ギガファクトリーで製造したEVが正式に引き渡しされ、この日の市場(chǎng)では株価が1．93％上昇して、451．54ドルで引けた。

テスラの業(yè)績(jī)が予想を上回ったため、株価が上昇を続け、今年2月4日には取引の中盤で過(guò)去最高の968．99ドルをつけた。

ロイター通信は當(dāng)時(shí)、「テスラの19年第4四半期決算が意味するのは、テスラがゼネラルモーターズ（GM）やBMWなどの有名な重量級(jí)自動(dòng)車メーカーとの競(jìng)爭(zhēng)で新たな里程標(biāo)にたどり著いたことだ」と指摘した。

ネット証券會(huì)社の富途証券が各方面の見(jiàn)方を総括して述べたところによると、「テスラの株価が大きく上昇したのは次の原因による。世界の新エネルギー自動(dòng)車産業(yè)の推進(jìn)が加速している。テスラが寧徳時(shí)代新エネルギー科技股フン有限公司（フンはにんべんに分）と協(xié)力するのは、産業(yè)の発展ペースが大幅に加速し、コストが大幅に引き下がり、需要を喚起して絶えず増加することを示している。そして現(xiàn)在、世界の完全電気自動(dòng)車の市場(chǎng)シェアは2-3％ほどにとどまる」という。

4月29日、テスラは20年第1四半期（1-3月）決算を発表した。それによると、売上高は59億9千萬(wàn)ドルで、市場(chǎng)の予想額59億ドルを上回り、前年同期の45億4100萬(wàn)ドルから30％以上増加した。米國(guó)會(huì)計(jì)基準(zhǔn)（GAAP）では、テスラは同期に純利益1600萬(wàn)ドルを達(dá)成し、1株當(dāng)たりの純利益は1．24ドルで、市場(chǎng)の予想の純損失0．36ドルを大きく上回り、3四半期連続で黒字を達(dá)成した。

注目されるのは、テスラの販売量も予想を上回ったことだ。テスラは20年には前年の3分の1増加の50萬(wàn)臺(tái)以上を引き渡すとしていた。今年第1四半期には8萬(wàn)8400臺(tái)を引き渡し、ウォール街の予想の8萬(wàn)臺(tái)を上回った。また同期の生産量は10萬(wàn)3千臺(tái)に達(dá)して、過(guò)去最高を記録した。上海ギガファクトリーの運(yùn)営狀況は予想を上回り、「モデル3」の生産能力は1週間で4千臺(tái)、年間では20萬(wàn)臺(tái)に達(dá)する見(jiàn)込みだ。乗用車市場(chǎng)情報(bào)連席會(huì)（CPCA）がまとめたデータでは、テスラは5月に中國(guó)でモデル3を1萬(wàn)1095臺(tái)販売し、前期比205％増加を達(dá)成したという。

同連席會(huì)がテスラの中國(guó)販売量データを発表すると、6月10日にはテスラの株価が8．97％も大きく上昇し、時(shí)価総額は1901億ドルに達(dá)して、テスラは初めてトヨタを抜いて世界で時(shí)価総額が最も高い自動(dòng)車メーカーになった。

6月29日、海外の電気自動(dòng)車情報(bào)サイトのElectreckが伝えたところでは、マスクCEOが社員に送ったメールの中で、「新型肺炎の影響がある中で、テスラは第2四半期も収支のバランスを達(dá)成する見(jiàn)込み」と述べた。これが非常に大きな朗報(bào)であることは確かだ。ウォール街はこれまでテスラの1株あたりの収益は1．45ドルの損失になると予想していた。

マスクCEOが述べたところが本當(dāng)であれば、テスラは今年初めて年間で黒字を達(dá)成する。この情報(bào)を受けて、ここ2日間はテスラの株価が上昇を続け、7月1日には時(shí)価総額が2076億ドルに達(dá)した。（編集KS）