コロナ後の影響や不動(dòng)産業(yè)界の不振など悲観的ニュースがよく見られる中國経済だが、前向きなニュースもある。外國の金融機(jī)関が中國経済の見通しについて評価していることもその一つだ。

「中國経済の見通し明るい」外國金融機(jī)関が中國経済を評価

中國財(cái)政部は6月27日、米國に本社を置く投資情報(bào)會(huì)社スタンダード?アンド?プアーズ（S＆P）が報(bào)告書を発表し、中國のソブリン格付けを「A＋」に據(jù)え置き、格付け見通しも「安定」を維持したと述べた。このことはS＆Pが中國のマクロ経済の優(yōu)位性と潛在力を認(rèn)めていることを示している。

財(cái)政部の報(bào)道官はメディアの取材に対し、「前期にムーディーズやフィッチ?レーティングスが中國のソブリン格付け見通しを引き下げた中で、S＆Pが安定維持の決定を下したのは、中國のマクロ経済成長が力強(qiáng)く、発展の見通しが明るいことを認(rèn)めたものであり、S＆P格付けチームの獨(dú)立性と専門性を示している」と述べ、今回高い格付けを得られたのは、中國経済自體が評価されたのであり、何者の干渉も受けたものではないと強(qiáng)調(diào)した。

S＆Pの格付け「A＋」は、中國が比較的低リスクの投資先であることを海外投資家に示している。この格付けは投資家の信頼感を高め、外國資本を中國に引き付けるのにプラスとなる。

良好な中國経済の「二つのエンジン」のパフォーマンス

どうして以上のような評価を得たか。それは中國経済のパフォーマンス、特に経済成長の二つの「エンジン」が好調(diào)だからだ。

中國の第1四半期（1～3月）の國內(nèi)総生産（GDP）の成長率は実質(zhì)で前年同期に比べ5．3％の伸びだった。第2四半期（4～6月）の成長率は4．7％増とやや減速したが、上半期の成長率は実質(zhì)で前年同期に比べ5％増で、3月の全人代で発表された「政府活動(dòng)報(bào)告」の目標(biāo)値に達(dá)している。

だが、中國経済を支えてきた不動(dòng)産分野は不振から脫しているとは言い難い。今年上半期の全國の新築分譲住宅の販売面積は前年同期比19％減、売上高は同25％減で、まだ回復(fù)途上にある。

その中で、経済成長の二つの「エンジン」である消費(fèi)と対外貿(mào)易は好調(diào)で、今後短期的に経済パフォーマンスの向上に寄與するだろう。

まず、第一の「エンジン」である消費(fèi)を見ると、コロナの影響から徐々に脫しつつある。その典型例は旅行ニーズだ。5月の労働節(jié)の大型連休には、全國の國內(nèi)観光の人出は前年同期比7．6％増の29億5000人となり、2019年の同期に比べ28．2％増加した。

6月の端午節(jié)も旅行ニーズは高く、國內(nèi)観光客は比較可能な枠で計(jì)算して、前年同期比94．1％増の8913萬6000人で、コロナ前の2019年の同期の98．7％まで回復(fù)した。

旅行ニーズの増加は、関連消費(fèi)を活発化するという効果もあり、モノだけでなく、コトを消費(fèi)する段階に入っており、消費(fèi)拡大の余地があることを示している。

次に、第二の「エンジン」である対外貿(mào)易も好調(diào)だ。12日の新華社の報(bào)道によると、今年上半期の中國の物品貿(mào)易総額は人民元建てで21兆1700億元となり、初めて21兆元を超えた。貿(mào)易総額は前年同期比6．1％増、うち第2四半期は7．4％増で、第１四半期と23年第4四半期（10～12月）をそれぞれ2．5ポイントと5．7ポイント上回り、中國の貿(mào)易は一段と回復(fù)している。

中國経済の見通しに好影響？中國の「政府の手」

中國が高い格付けを得られた要因として、経済パフォーマンスのほかに、安定的で強(qiáng)靭な金融システム、穏健な財(cái)政政策、整った経済管理システム、高い債務(wù)返済能力が挙げられるが、中國の経済政策における「政府の手」も中國経済の見通しへの「期待（予想）」に影響を與えている。

第一に、中國は安定政権であるため、中長期的な政策を打ち出しやすい。中國共産黨の指導(dǎo)を強(qiáng)化する體制は諸外國から批判されているが、長期政権は政治の安定をもたらす。また、中國共産黨は「人民を中心とする」「人民に奉仕する」という理念を堅(jiān)持しており、國民生活の向上に資する政策を打ち出すことを目標(biāo)としている。さらに、改革開放以降は「経済建設(shè)を中心とする」「改革開放を深める」という方針を堅(jiān)持しているため、國レベルの政策もその方針を反映したものとなる。

中國の政策文書には「定力」という言葉が出てくるが、それは「不動(dòng)心」「ぶれない力」と訳せる。つまり、一度決めた政策をぶれることなく実行するということだ。第18回黨大會(huì)以降、打ち出された政策措置の「実施」が強(qiáng)調(diào)されている。その姿勢は、國民に目に見える形で恩恵を與えることができる。

第二に、緩和と引き締めを適度に行うということだ。中國政府は全人代の文書で、金融?財(cái)政政策について語る場合、「ばらまき」型の刺激策を取らないことを明言し、必要な分野に資金を投入することを重視している。

ただ、不景気に陥った場合、財(cái)政赤字を適度に増やして刺激策を取る可能性を殘しているが、3～4％の間で推移するようにしている。

第三に、実體経済の発展をサポートするという考え方だ。中國共産黨はマルクス主義政治経済學(xué)を現(xiàn)狀に合わせて適用する方針であり、金融が実體経済から遊離し、バーチャルな投資に走ることには否定的な態(tài)度で、金融は実體経済を支援するという理念を強(qiáng)調(diào)している。その方針の下、中國政府は中小企業(yè)向け融資などを?qū)g施し、実體経済へのサポートを強(qiáng)化している。

以上のような要因が、海外の金融機(jī)関の中國経済に対する見方に影響したのではないかと筆者は考える

投資家の信頼感の高まりは、長期的な経済発展にとって非常に重要なインフラや教育、醫(yī)療などの主要セクターへの投資を増やすことにプラスとなる。それは當(dāng)然のことながら、生活水準(zhǔn)の向上やイノベーションの推進(jìn)を助けることができる。また、質(zhì)の高い投資を呼び込む能力は雇用や新産業(yè)の発展を後押しすることができる。

信用格付けが高いことは、外國のみならず、中國國內(nèi)の市場の「期待」に好影響を與える。中國で経営活動(dòng)を行う企業(yè)にとって、これは予測可能な経済環(huán)境を意味し、それによって長期的な計(jì)畫と投資に有利となる。中國の貿(mào)易相手國や投資家にとっては、中國でのビジネスに関するリスクが軽減され、より安定的で長期的な経済関係が保証されることになる。

中國は今後、短期的にはどのような経済運(yùn)営をしていくか。全體的な短期方針は7月末の政治局會(huì)議を見る必要があるが、李強(qiáng)?國務(wù)院総理が9日に招集した経済情勢専門家?企業(yè)家座談會(huì)もある程度ヒントなるだろう。

李総理は現(xiàn)狀について、「われわれは質(zhì)の高い発展の推進(jìn)に力を入れ、マクロコントロールの度合いを強(qiáng)め、新たな質(zhì)の生産力の発展を加速し、経済が全體的に安定し、構(gòu)造が絶えず高度化している」としており、質(zhì)の高い発展のニーズに沿った「新たな質(zhì)の生産力」を発展させるため、構(gòu)造の行動(dòng)化に取り組んでいるとしており、経済回復(fù)を前提にしている。

今後の取り組みについては、以下のように述べている。

「経済持ち直し?回復(fù)基調(diào)を強(qiáng)固にし、革新（イノベーション）駆動(dòng)の発展を堅(jiān)持し、新たなエネルギーを育て、強(qiáng)大にし、新たな成長空間を切り開かなければならない?，F(xiàn)在の技術(shù)更新の一層の加速、破壊的イノベーションの一層の増加、分野を跨ぐ融合の一層の深化などの新たな特徴に合わせ、企業(yè)の主體的役割を十分発揮させ、的を絞って政策支援を強(qiáng)化し、より多くの基幹コア技術(shù)の新たなブレークスルーを促進(jìn)しなければならない。不合理な體制?仕組みを改革し、各方面の積極性、主體性、創(chuàng)造性を一層引き出し、社會(huì)全體のイノベーション活力を十分喚起し、わが國の規(guī)模が大きな各種イノベーション資源を組織し、生かし、巨大なイノベーション力を持続的に引き出さなければならない?！埂?/p>

ここでよく見られる言葉は「イノベーション」だ。イノベーションを進(jìn)めることによって、新たな成長分野を発展させ、新たな設(shè)備投資を促すことが大きな目標(biāo)だ。ドローンなどの「低空経済」はその例だろう。

「企業(yè)の主體的役割を発揮させる」とあるが、民間企業(yè)の活躍の余地もあり、雇用問題の解決にも一定の役割を果たすことができる。

その一方で、経済構(gòu)造の高度化の中で「淘汰」された労働者の職業(yè)訓(xùn)練も重要となってくる。

中長期的な目標(biāo)は15日から開かれる第20期三中全會(huì)で決定される。本稿執(zhí)筆時(shí)點(diǎn)で、會(huì)議のコミュニケが公表されていないため、內(nèi)容が分からないが、短期的には中國は適度に景気回復(fù)のアクセルをふかしつつ、人々が中國経済に明るい見通しを持てるような「構(gòu)造改革」を行っていくのではないと筆者は考える。

■筆者プロフィール：吉田陽介

1976年7月1日生まれ。福井県出身。2001年に福井県立大學(xué)大學(xué)院卒業(yè)後、北京に渡り、中國人民大學(xué)で中國語を一年學(xué)習(xí)。2002年から2006年まで同學(xué)國際関係學(xué)院博士課程で學(xué)ぶ。卒業(yè)後、日本語教師として北京の大學(xué)や語學(xué)學(xué)校で教鞭をとり、2012年から2019年まで中國共産黨の翻訳機(jī)関である中央編訳局で黨の指導(dǎo)者の著作などの翻訳に従事する。2019年9月より、フリーライターとして活動(dòng)。主に中國の政治や社會(huì)、中國人の習(xí)慣などについての評論を発表。代表作に「中國の『代行サービス』仰天事情、ゴミ分別?肥満?彼女追っかけまで代行？」、「中國でも『おひとりさま消費(fèi)』が過熱、若者が“愛”を信じなくなった理由」などがある。